Aerolinky vyhlížejí konec boomu „cestování z pomsty“

Letecké společnosti se připravují na konec boomu „cestování z pomsty“ (revenge travel), snižují ceny letenek, aby zaplnily přebytečnou kapacitu míst, a po dvouletém postpandemickém růstu vyhlížejí nejisté zítřky. Ještě loni aerolinky od Ryanairu po Emirates vykazovaly rekordní zisky, když jim silná poptávka a vysoké ceny letenek pomohly vyrovnat vyšší náklady na palivo, pracovní sílu a letadla. Společnost Ryanair však 22. července evropskou leteckou dopravu šokovala varováním, že ceny budou v letních měsících „podstatně nižší“ i poté, co už na jaře meziročně klesly o 15 procent. Generální ředitel této největší evropské letecké společnost podle počtu cestujících Michael O’Leary uvedl, že se firma potýká se slabšími spotřebitelskými výdaji, než jaké očekávala, a že nedávné snahy o zvýšení cen narazily na „odpor“ cestujících.

V posledních měsících dopravci snižovali ceny letenek, aby tak naplnili letadla. Přitom po skončení pandemických výluk cestující zoufale toužili cestovat a odvětví naopak trpělo nedostatkem letadel, takže došlo k velkému zdražení letenek.

 „Zákazníci opět dbají na základní parametry,“ řekla minulý týden na leteckém veletrhu ve Farnborough Güliz Öztürková, generální ředitelka turecké letecké společnosti Pegasus, a dodala, že by se odvětví mělo připravit na období „normalizace“, protože vyprchává postpandemický fenomén „cestování z pomsty“.

Výkonný ředitel společnosti Air India Campbell Wilson souhlasí s tím, že struktura poptávky se po „hrozivé nerovnováze mezi nabídkou a poptávkou, která následovala po krizi, bude dále stabilizovat“.

Silnější výsledky druhé největší evropské letecké společnosti easyJet, která vykázala prudký nárůst zisku a uvedla, že ceny letenek budou letos v létě stabilní, však ukazují, že v celém sektoru nepanuje stejná sklíčenost.

Ryanair ale na evropském trhu výrazně dominuje, a tak analytici varují, že výrazné zlevňování irského dopravce pravděpodobně donutí ostatní hráče na trhu krátkých tratí následovat jeho příkladu.

Výsledky easyJetu vyvolaly více otázek než odpovědí. „Tak velký rozdíl mezi dvěma největšími evropskými aeroliniemi typu point-to-point je neobvyklý,“ uvedli analytici společnosti Bernstein.

Ještě před varováním Ryanairu přitom i Lufthansa ohlásila, že letos možná nedosáhne vyrovnaného hospodaření v důsledku tlaku na výnosy, což je ukazatel průměrných cen letenek, který zohledňuje počet cestujících a absolvovanou vzdálenost.

Ceny snižují i severoamerické letecké společnosti, které tak chtějí naplnit letadla poté, co letos v létě na domácí trh vyslaly příliš mnoho sedadel.

Společnost Air Canada minulé úterý snížila výhled zisku s odkazem na „atmosféru nižších výnosů“. V květnu americký nízkonákladový dopravce Spirit Airlines varoval, že „značný tlak“ na výnosy bude v důsledku nárůstu kapacity na domácím trhu pokračovat i ve třetím čtvrtletí. Postiženi jsou i větší dopravci, i když podle jejich vedení se převis nabídky do konce srpna zmírní. Obchodní ředitel společnosti United Airlines Andrew Nocella minulý týden investorům sdělil, že poptávka je sice silná, ale „nárůst kapacity byl tak výrazný, že tlačí na výnosy“.

Výsledky společnosti Ryanair odstartovaly výprodej akcií evropských leteckých společností, a to zrovna v době, kdy ve Farnboroughu u Londýna začínala největší světová letecká výstava. Po oznámení výsledků společnosti easyJet však došlo k částečnému oživení.

Mnozí šéfové leteckých společností přítomní na akci ve Farnboroughu se nechávali slyšet, že případné snížení cen letenek zvládnou a že pokles poptávky není plošný.

Podle výkonného ředitele společnosti Virgin Atlantic Shaie Weisse poptávka na trasách přes Atlantik zůstává silná, zejména v prémiových kabinách a mezi zákazníky z USA. Ale dodal: „Ve třetím čtvrtletí u spotřebitelů z Velké Británie budeme sledovat určité oslabení. Pro nikoho z nás, kdo v této zemi žijeme, to není překvapení: životní náklady, nejistota, změna vlády a tak dále.“

Luis Gallego, generální ředitel společnosti IAG, která je vlastníkem British Airways, uvedl, že i na vysoce konkurenčních trasách – například mezi evropskými destinacemi, kde došlo ke snížení výnosů – jsou stále nad úrovní před pandemií covidu-19. Problémy se objevily především na trhu krátkých tratí v Evropě a USA a v ekonomické třídě. Delší cesty a dražší lety v business nebo první třídě byly postiženy méně. Aerolinky jsou i nadále přesvědčeny, že poptávka po cestování je stále dostatečně silná, aby se ceny letenek mohly dál držet vysoko nad úrovní roku 2019 a generovat zisky.

Christian Scherer, výkonný ředitel divize komerčních letadel největšího světového výrobce Airbus, připustil, že společnost zaznamenala „určité známky poklesu výnosů“, ale zdůraznil, že je „příliš brzy na to, abychom mohli říct, zda se jedná o zpomalení, zda je dočasné, nebo strukturální“. „V USA jsme zaznamenali jisté prvotní známky,“ dodal s tím, že naopak zákazníci jako easyJet a Wizz Air „si přejí rychlejší dodání letadel“.

Jeden z manažerů aerolinií poukázal na nedávné zmírnění inflace a růst mezd ve Velké Británii, které jsou podle něj známkou toho, že letectví je odrazem širšího ekonomického obrazu, neboť éra vysoké inflace se chýlí ke konci.

Díky cestovnímu boomu posledních dvou let se letecké společnosti předháněly v objednávání letadel, což vedlo k rekordnímu množství nových strojů v provozu a vyvolalo obavy, že by mohly zaplavit trh právě v době, kdy poptávka po cestování padá.

Výkonný ředitel letecké a zbrojní společnosti Rolls-Royce Tufan Erginbilgiç sice nepropadá obavám, že by výrobci zvýšili produkci právě v době, kdy výnosy leteckých společností začínají klesat, ale předpovídá, že problémy v dodavatelském řetězci potrvají ještě nejméně dva roky.

Základní ukazatele odvětví jsou podle něj pozitivní, očekává se silný růst počtu cestujících, letecký průmysl dál zůstává „vysoce konkurenční“ a „letecké společnosti se nacházejí každá v jiné situaci“. „Obavy o růst odvětví mi teď spaní opravdu nekazí,“ dodává Erginbilgiç.

EasyJet uklidňuje investory ohledně cen letenek

Společnost easyJet ujišťuje investory, že poptávka po cestování je silná, a ohlašuje rostoucí zisky. Zároveň předpovídá, že ceny letenek během klíčových letních měsíců zůstanou stabilní. Tento nízkonákladový dopravce ve středu 24. července oznámil 16procentní nárůst zisku před zdaněním na 236 milionů liber (sedm miliard korun) ve třetím čtvrtletí a na zbytek roku vykreslil „pozitivní výhled“; podrobnou finanční předpověď však nenabídl.

Aktualizace jeho hospodářských výsledků byla oznámena poté, co konkurenční Ryanair začátkem týdne ohlásil prudký pokles zisku a uvedl, že ceny letenek klesají. Jeho oznámení vyvolalo otázky ohledně udržitelnosti cestovního boomu, díky němuž aerolinie dosahovaly rekordních zisků.

Zatímco šéfové leteckých společností tvrdí, že lidé dál rádi cestují, investory vyděsily rostoucí známky nižší ochoty turistů snášet pokračující zvyšování cen letenek. Ty již dva roky stoupají v důsledku nedostatku letadel a rostoucích nákladů leteckých společností.

Před poklesem cen v posledních týdnech varovaly společnosti Lufthansa, Delta či Air Canada a zejména americký trh se potýká s nadměrnou nabídkou míst.

Aerolinie easyJet se snažily ujistit akcionáře, že ceny letenek zůstávají stabilní, a oznámily, že výnosy v hlavní sezoně se meziročně v podstatě nezměnily.

Příjmy na jedno sedadlo, které kopírují ceny letenek, klesly za tři měsíce ke konci června, tedy za třetí fiskální čtvrtletí společnosti, o procento na 56,95 libry (1 709 korun). Celkové tržby na jedno sedadlo zahrnující volitelné doplňky včetně příručních zavazadel, přepravovaných zavazadel nebo výběru sedadla však o procento vzrostly na 81,61 libry (2 449 korun).

EasyJet předpokládá, že ceny budou „pokračovat v trendu“ i v letních měsících, kdy letecké společnosti vytvářejí největší část zisků. Akcie těchto aerolinek 24. července během ranního obchodování vzrostly o šest procent.

„Jsme i nadále na dobré cestě k dalšímu rekordnímu létu, což nás posune o krok blíže ke splnění našich střednědobých cílů,“ uvedl generální ředitel Johan Lundgren.

Analytici z Barclays uvedli, že aktualizace výsledků je „uklidňující“ a nese se „ve velmi odlišném duchu“ než neuspokojivé výsledky společnosti Ryanair. „Domníváme se, že easyJet těží ze své movitější demografické skupiny zákazníků, mírnějšího růstu kapacity a růstu v oblasti dovolených a rozvoji své podnikatelské sítě,“ uvedli.

EasyJet oznámil obzvláště dobré výsledky v oblasti zájezdů, za jejichž rozvojem stál Lundgren, jenž příští rok ze společnosti odchází. Tržby z rekreačního segmentu vzrostly meziročně o 42 procent na 336 milionů liber (10 miliard korun) a předstihly tak osmiprocentní růst tržeb z letecké dopravy, které se zvýšily na 2,3 miliardy liber (69 miliard korun).

Shodou okolností letiště Heathrow 25. července oznámilo, že v prvních šesti měsících roku prošlo tímto dopravním uzlem rekordních 39,8 milionu cestujících, což je o sedm procent více než v roce 2023. Uvedlo také, že zisk před zdaněním vzrostl o 15,8 procenta na 323 milionů liber (9,7 miliardy korun).

Výkonný ředitel Thomas Woldbye prohlásil, že největší britské letiště těží z nárůstu pracovních cest a „návratu Asie do provozu“ poté, co po pandemii počty cestujících z tohoto regionu klesaly.

Woldbye dodal, že ho povzbudily signály, že nová labouristická vláda možná podpoří výstavbu třetí přistávací dráhy na Heathrow, ale upozornil, že společnost dále pracuje na dlouhodobém plánu expanze, který se v roce 2020 kvůli covidu-19 zastavil.

Společnost easyJet vykázala ve třetím čtvrtletí 16procentní nárůst zisku před zdaněním na 236 milionů liber (sedm miliard korun). 

Ryanair slibuje cenovou válku aerolinek

„Cestování z pomsty“ vstupuje do nové fáze. Tento termín (revenge travel) původně označoval cestovní boom po pandemii, kdy se turisté po několika letech lockdownů utrhli ze řetězu. Nyní už však nehodlají létat za každou cenu. Nečekaně špatné výsledky společnosti Ryanair za první čtvrtletí ukazují, že pokud budou aerolinky příliš tlačit na ceny, cestující se jim začnou mstít.

Pro investory je to důvod k opatrnosti napříč celým sektorem – ačkoli by jim v příštích letech mohlo pomoct zpoždění dodávek letadel od společností Boeing a Airbus.

V pondělí 22. července se akcie všech evropských aerolinií propadly poté, co Ryanair vykázal 46procentní pokles čtvrtletního zisku po zdanění na 360 milionů eur (9,1 miliardy korun). Tyto výsledky výrazně zaostaly za očekávanými 538 miliony eur (13,6 miliardy korun). Hlavním viníkem byl 15procentní pokles průměrných cen letenek na méně než 42 eur (1 066 korun).

Irská nízkonákladová letecká společnost, která je cenovým lídrem v evropském regionu, přepravila o 5,1 milionu cestujících více než ve stejném období předchozího roku. Jak však uvedl její generální ředitel Michael O’Leary, spotřebitelé jsou ochotni cestovat „pouze za určitou cenu“. Ačkoli se stále očekává, že celoroční provoz vzroste o osm procent na 200 milionů cestujících, Ryanair se domnívá, že ceny letenek v klíčové letní sezoně budou „podstatně nižší“ oproti předchozímu výhledu, podle něhož měly být „stejně vysoké až mírně vyšší“.

Nedávná snaha společnosti o omezení množství slev se u zákazníků nesetkala s pochopením. V důsledku toho bude Ryanair nyní „agresivně“ inzerovat levné letenky, upozornil O’Leary. Vzhledem k nízkým nákladům společnosti to může být pro konkurenty špatná zpráva. Ryanair měl na konci června čistou hotovost ve výši 1,74 miliardy eur (44,1 miliardy korun), což je meziročně o 27 procent více.

Varovné signály se však začaly objevovat již dříve. Některé americké aerolinky a provozovatelé hotelů na začátku roku 2024 ohlašovali snížení poptávky po svých službách. Společnost easyJet v květnu zmírnila predikci výnosů za letní čtvrtletí. A akcie mnoha evropských leteckých společností v průběhu roku 2024 zaznamenaly pokles, přičemž hodnota firem se už blížila úrovním před pandemií.

Lidé, kteří si ještě nerezervovali letní nebo podzimní dovolenou, si cenovou válku vychutnají – i když ceny jsou stále vyšší než dříve. Průměrná cena letenky společnosti Ryanair byla v prvním čtvrtletí stále o šest eur (152 korun) vyšší než před pandemií.

Předpoklad, že omezená kapacita pomůže k vyšším cenám letenek, nemusí vyjít. Evropská kapacita je v roce 2024 stále přibližně o pět procent nižší než před pandemií. Investoři by si tak měli zapnout bezpečnostní pásy.

Philip Georgiadis, Sylvia Pfeiferová, Claire Busheyová, FT