Od whisky po domény

Je otázkou, zda jde ještě o investice, nebo už o sběratelství. Sportovní boty, kabelky, komiksy či třeba fosilie nejsou „asexuální“ dluhopisy, ale mají tendenci si v některých případech své držitele „podmaňovat“. Navzdory tomu mohou přinést zajímavé zhodnocení. Zejména pokud se investorovi podaří se správně trefit. Následným problémem pak sice může být nižší likvidita těchto aktiv, pokud se investor proměnil ve sběratele, ale i to může být poptávaný status quo. Týdeník Euro nabízí dvanáct alternativ k tradičnímu investování, jimž se loni dařilo.

.ai domény

Vlastně to není až natolik netradiční investice. Spekulace na cenu doménových jmen existuje od rozšíření internetu. Na konci roku 2022 byla i na tomto zavedeném bojišti otevřena „nová fronta“. Pomyslně na ostrově Anguilla, který málokdo dokáže okamžitě v záplavě karibských ostrůvků na mapě identifikovat. Britské zámořské teritorium totiž vlastní doménu .ai, což je shodou okolností anglická zkratka pro umělou inteligenci. A ta se stala v uplynulých 13 měsících od představení ChatGPT novým módním slovem. Takže i doménová jména s koncovkou .ai jsou zajímavou investicí. Service.ai se už prodala za 127 tisíc dolarů, npc.ai pak za dvojnásobek. A BBC citovala společnost Escrow.com, podle které jen do srpna vzrostla celková cena všech .ai domén troj­násobně, ze sedmi na 20 milionů dolarů.

Filmové memorabilie

I tady rostou ceny a předměty, které v minulosti byly v horším případě po skončení natáčení vyváženy na skládku a v lepším končily v Planet Hollywood, nově míří do aukčních síní, kde filmová studia nabízejí rekvizity, kostýmy a další věci spojené s kultovními filmy nebo seriály. Joshua Benesh, šéf společnosti Heritige Auctions, která tyto předměty prodává, v rozhovoru pro agenturu Bloomberg přiznal, že zatímco před 20 lety byl tento trh bizarním sběratelským odvětvím, nyní nabírá na síle. Takže sako Berta z kultovního dětského filmu Mary Poppins se v roce 1993 prodalo za 4,5 tisíce dolarů a loni už téměř za padesátinásobek, model stíhačky X-Wing Red Leader, která se objevila ve filmu Star Wars: Nová naděje, se pak prodal za 2,35 milionu dolarů. Velký úspěch měla hollywoodská akce 1 800 předmětů z filmů, jako jsou Star Wars, Gladiator, Big Lebowski nebo Vykoupení z věznice Shawshank, která loni v červnu vynesla 12 milionů dolarů.

Tenisky

Trend je podobný jako v kryptoměnách, možná o trochu opožděný. Ze značkových sportovních bot se především u mladší generace v uplynulých letech stalo regulérní investiční aktivum, které vytvořilo paralelní svět, pokles levných peněz v uplynulých 12 měsících nicméně dopadl i na cenu takzvaných sneakers. Humbuk z pandemických let 2020 a 2021 poněkud ochabl už předloni, v roce 2023 pak „normalizace“ pokračovala. Podle insiderů se trh saturoval a vyrovnal poptávku s nabídkou. Zatímco v pandemických letech se tenisky vyprodávaly během minut a na jejich rychlé zakoupení online si někteří zájemci psali počítačové programy, nyní se nové modely dostávají na trh nepravidelně, zůstávají na skladě a výrobci je už museli začít podporovat i slevovými kupóny. Doba přeprodeje za několikanásobky pár hodin po nákupu je pryč.

Kabelky

Ekvivalentem spekulace mileniálů na růst cen sportovních bot se mezi bohatými v uplynulých letech staly luxusní kabelky Hermès, Chanel a Louis Vuitton. Podle skupiny Agility, která se zabývá výzkumem trhu luxusního zboží, se kabelky těchto značek posunuly do kategorie, která je dlouhodobě vyhrazena hodinkám a šperkům. Jako „užitné“ věci, jejichž cena se při správné péči zvyšuje. Podle insiderů však stále jde o zlomek zhodnocení, jehož u luxusního zboží dosahují šperky nebo víno. Podle deníku Financial Times kabelky aktuálně slibují roční výnos 15 až 20 procent a o jejich rostoucím „významu“ také svědčí, že třeba aukční síň Christie’s zařadila do své nabídky pro své klienty vzdělávací kurz Sbírání kabelek jako alternativní aktivum.

Sportovní kartičky

Ani toto sběratelství s koncem koronavirové pandemie nezmizelo. Ta vyvolala boom sportovních kartiček, když dospělí znovu objevili svůj dětský koníček a kartička baseballisty Mickeyho Mantla se v srpnu 2022 prodala za rekordních 12,6 milionu dolarů. Oproti tomuto vrcholu se trh v uplynulých 12 měsících uklidnil, ale experti stále předpovídají jeho solidní růst. Podle výzkumné a poradenské firmy Kings Research by měl globální trh do konce desetiletí ze současných 10,5 miliardy dolarů narůst zhruba dvojnásobně. Insideři však tvrdí, že především sázky na „exkluzivní karty“ hráčů, kteří se mají podle skautů stát generačními superhvězdami, jsou aktuálně značně nadhodnocené. Hokejista Connor Bedard, basketbalista Victor Wembanyama nebo baseballista Jošinobu Jamamoto se mohou v hokejové lize NHL, basketbalové lize NBA nebo baseballové lize MLB výrazně prosadit, ale v uplynulých letech se sázky na nováčky spíše nevyplácely, respektive ceny po jejich vstupu na hrací plochu nesplnily očekávání majitelů.

Dinosauří fosilie

K velké nelibosti paleontologů a světových muzeí tato módní vlna neopadá. A zájem o „designově neotřelé“ ozdoby domácností nebo soukromých sbírek vykopané po desítkách milionů let ze země mezi soukromými investory neklesá. Rekordní, téměř 32milionový (v dolarech) prodej kostry T-Rexe pojmenovaného Stan z roku 2020 se sice zopakovat nepodařilo, ale na konci loňského roku aukční síň Sotheby’s prodala za šest milionů dolarů soukromému sběrateli abnormálně zachovalou lebku T-Rexe Maximus a trh se ani po 12 měsících stále nezdá nasycený. Podle aukčních síní se posunuje k menším kostrám a jejich segmentům a zároveň narůstá „hledání na zakázku“, kdy si zájemci najímají „dinosauří kovboje“, kteří jim třeba na planinách amerického Středozápadu hledají kosti. Poptávka existuje a ceny na sekundárním trhu stále rostou.

Prémiová whisky

Cena vzácných whisky prodávaných v aukcích zaznamenala loni podle listu Financial Times největší pokles za uplynulých deset let (s výjimkou pandemie), a odráží tak šíření „investiční deprese“ i do aktiv, jež byla považovaná za „bezpečné útočiště“. Podle investiční banky Noble & Co ze skotského Edinburghu, která analyzovala necelých devět tisíc transakcí s vzácnou jednosladovou whisky v prvních deseti měsících loňského roku za více než tisíc liber za láhev o objemu 0,7 litru, poklesly ceny prémiových nápojů meziročně o sedm procent. Stalo se tak po téměř 20procentním nárůstu v předchozím roce a podle uvedené banky stojí za propadem především Čína, kde se po poklesu nemovitostního trhu snížila poptávka po luxusním zboží.

Doutníky

Tradiční cigarety vyklízejí trhy, minimálně ty západní, loni třeba v USA kouřilo 11 procent dospělých, což je historické minimum a 40procentní pokles oproti situaci před pěti lety. Část zájmu o nikotin přešla do vapování, kouření je spíš na ústupu. Tento stav se však netýká prémiových doutníků, jejichž limitované edice dělají radost nejen labužníkům, ale i investorům. Kubánská Cohiba 1966 LE 2011 za uplynulých 12 let zhodnotila o 460 procent, krabice 25 doutníků Cohiba LE 2004 Sublimes před 20 lety stála tisíc dolarů, dnes je cena 25krát vyšší. Alternativou ke Kubě je Dominikánská republika, kde se krabice doutníků La Flor Dominicana El Museo za uplynulých deset let zvýšila 13násobně. Trh je relativně nelikvidní, ale limitní velikosti těchto edic zajišťují udržení ceny i v turbulentní době.

Superman i Čtyřlístek nad zlato

Kdo si rád nepřečte kreslené příběhy hrdinů, jako jsou Spiderman nebo Asterix? Většinou to jsou útlé sešity, které končí ve sběru. Přitom může jít o zajímavou investici, jež pečlivému sběrateli může vynést dobré zhodnocení. Zejména to platí pro komiksové seriály, které jsou později zfilmovány nebo se jinak staly populární. Podle společnosti Grade Price Analysis (GPA) byly od roku 2001 nakoupeny a prodány více než tři miliony komiksových knih za více než jednu miliardu dolarů.

Nejstarší známá komiksová kniha vyšla v roce 1837. Zlatý věk komiksů začal v roce 1938, kdy Action Comics #1 představil Supermana, výtvor Jerryho Siegela a Joea Schustera. Další superhrdinové, kteří se poprvé objevili během zlatého věku, patří dodnes k nejoblíbenějším, včetně Batmana, Wonder Woman či Kapitána Ameriky. Po druhé světové válce popularita komiksů klesla a také se objevily obavy z negativního vlivu na mládež. Zlatý věk komiksů skončil kolem roku 1950. Zajímavých cen dosahují i komiksy z takzvaného stříbrného věku v letech 1956 až 1970. Tedy v období, kdy se objevily postavy Thora, Spider-Mana a Hulka, stejně jako Iron Mana a X-Menů.

A právě komiksy ze zlatého a stříbrného období plus umělecká díla Franka Millera zajišťují nejvyšší zhodnocení. Například Action Comics #1 s prvním výskytem Supermana z roku 1938 se před devíti lety prodal v dražbě na eBay za více než 3,2 milionu dolarů. Za sešit Superman 1 koupený v roce 1939 za deset centů zaplatil v prosinci 2021 jeho nový majitel 2,6 milionu dolarů. Sešit o 64 stranách se vydražil na specializované online platformě ComicConnect. A rozhodně nejde o ojedinělé případy, kdy lze docílit zajímavých cen. Například v lednu 2023 v čtyřdenním aukčním maratonu pořádaném společností Heritage Auctions se prodala asi tisícovka komiksů za celkovou cenu přesahující 13,5 milionu dolarů.

Zásadním předpokladem takových vysokých cen je vzácnost nabízeného kusu. V případě uvedeného Action Comics#1 na světě existuje pouze asi 50 nerestaurovaných originálních kopií. Další nutnou podmínkou je skvělý stav. „Kvalita a zachování komiksu je ohromující. Kniha vypadá a působí, jako by právě vyšla z novinového stánku. Barvy jsou hluboké a syté a kvalita bílých stránek je na komiks starý 76 let úžasná,“ popsal před aukcí stav Action Comics #1 Paul Litch z Certified Guaranty Company. Samozřejmě se většina prodá levněji, ale i tak jde o skvělý výnos. Za komiksy koupené za desítky centů lze běžně dostat deset či dvacet dolarů. V českém prostředí patří k nejvíce ceněným komiksům Čtyřlístek, zejména první čísla z roku 1969. Za ty lze v aukcích na platformě Aukro.cz utržit i vyšší desítky tisíc korun, například za prvních pět čísel z roku 1969 zaplatil v srpnu 2022 vítěz 63,5 tisíce korun.

Konopí k nezaplacení

Dvacátý duben je světovým dnem marihuany. V řadě zemí, například v Kanadě a USA, se konají velké festivaly a koncerty, na kterých se lidé scházejí, kouří marihuanu a oslavují tuto rostlinu. A oslavovat nemusí jen uživatelé, ale i investoři. Světem totiž probíhá vlna její legalizace. V Česku se sice zadrhla, ale mnoho jiných států včetně například sousedního Německa již k tomuto kroku přistoupilo. A neplatí to jen pro Evropu, na seznamu zemí, kde je užívání marihuany legální i pro rekreač­ní účely, v uplynulých letech přibylo například Mexiko, Kanada, Jihoafrická republika či Thajsko. V řadě dalších není rekreační užívání postihováno. Na takovém trendu půjde jistě dobře vydělat. Chcete-li využít tohoto projektovaného boomu, můžete se rozhodnout investovat do akcií konopí nebo fondů obchodovaných na burze.

Není to však zaručená investice. Zatímco například cena akcií amerického poskytovatele kapitálu pro pěstování konopí, společnosti Innovative Industrial Properties, se za uplynulých pět let více než zdvojnásobila, nejvýznamnější americký producent konopí Curaleaf za stejné období na burze odepsal 15 procent. Ovšem obecně toto odvětví má před sebou velkou perspektivu. Problémem je, že jde o poměrně mladé odvětví, takže řada společností nemusí být úspěšná. Proto lze investovat i ve formě ETF fondů a vyhnout se riskantní sázce na jednotlivé akcie. Navzdory tomu je většina velkých ETF fondů (například Cambria Cannabis ETF či Amplify Seymour Cannabis ETF) zatím v investičním horizontu tří až pěti let ve ztrátě.

Nicméně budoucnost by měla být zářivá. Loni měl celosvětový trh s marihuanou dosáhnout hodnoty více než 51 miliard dolarů a během pěti let by se jeho objem měl více než zdvojnásobit na téměř 103 miliard dolarů. To představuje složenou roční míru růstu (CAGR) bezmála 15 procent, což se zdá zajímavá tržní příležitost.

Pozlacené noty

I hudba může být investiční příležitostí. Můžete investovat do podílů na právech na skladby prostřednictvím webů, jako jsou SongVest, ANote Music nebo Royalty Exchange. Například první jmenovaný server nabízí investice do písní interpretů Beyonce, 50 Centa, Mariah Carey, Eminema a mnoha dalších. Výnosy z licenčních poplatků jsou vypláceny čtvrtletně. Koncem loňského prosince bylo v nabídce sedm různých nahrávek amerických zpěváků. Jedním z nich byl například hit Swish Swish od zpěvačky Katy Perry a rapperky Nicki Minaj, v nabídce bylo 173 podílů na právech k písni.

Zatímco web SongVest je primárně americký, ANote Music je vedoucí evropskou platformou. Aktuálně udává historický výnos z prodaných hudebních práv ve výši 7,5 až 8,5 procenta ročně. Již v polovině loňského roku platfor­ma uváděla, že přes ni investovalo více než 25 tisíc ctitelů hudby. Navíc nabízí svým nej­aktivnějším klientům i další benefity. Například takzvaný ANote Backstage Pass, který jim také zajišťuje proplácení předplatného na streamování hudby a slevy na vstupenky na koncerty.

Že je hudební průmysl atraktivním zdrojem příjmů, potvrzuje i analýza banky Goldman Sachs, jež předpovídá, že příjmy z hudby do roku 2030 přesáhnou částku 130 miliard dolarů. I proto v uplynulých letech hudební honoráře přilákaly investice od obřích firem soukromého kapitálu, jako jsou Blackstone či KKR. Dokonce vznikly specializované soukromé kapitálové a investiční skupiny, jako jsou Lyric Capital Group a Round Hill Music. Druhá jmenovaná společnost již od investorů vybrala ve třech fondech přes tři čtvrtě miliardy dolarů.

Daňová příležitost

Daně se mají platit. Ale řada lidí to nedělá, což opět představuje investiční příležitost. Alespoň v USA. Zde finanční úřady v případě nezaplacených daní z nemovitosti vystavují takzvané daňové zástavní právo (Tax Lien Certificate) na propojenou nemovitost. Pokud poplatník nevyrovná dlužnou daň ani v dodatečné lhůtě, město nebo kraj nabídne certifikát o daňové zástavě investorům formou dražby. Ty se konají fyzicky nebo online. Vítězný uchazeč obdrží certifikát představující zástavní právo k nemovitosti na částku, kterou zaplatil. Vlastník nemovitosti má poté stanovenou lhůtu na splacení certifikátu tím, že investorovi zaplatí dlužnou částku plus úroky a poplatky. Nevyplatí-li vlastník certifikát, investor může převzít vlastnictví.

Nabytí nemovitosti tímto způsobem je vzácné, většina daňových zástav je splacena dlouho předtím, než se nemovitost dostane do nuceného prodeje. Doba platnosti daňových zástavních listů se obvykle pohybuje od jednoho do tří let. Certifikát umožňuje investorovi vybírat nezaplacené daně plus úrokovou sazbu, která se může pohybovat od šesti do 24 procent v závislosti na jurisdikci.

Existují však i negativa. Investor musí zaplatit za vydražené certifikáty v plné výši ve velmi krátké lhůtě, obvykle jeden až tři dny. Navíc jsou certifikáty vysoce nelikvidní, neexistuje pro ně sekundární trh. Investoři se také musejí pečlivě ujistit, že podkladové nemovitosti mají odpovídající odhadovanou cenu. Naopak dobrou zprávou pro investory je, že daňové zástavní právo má obecně přednost před zástavním právem v případě nesplácení.