Pravidla, na jejichž dodržení neproděláte

Mnoho se za poslední roky vlastně nezměnilo. Důchodová reforma opět nedopadla a poslední změny jsou spíše kosmetickými úpravami systému. Vlastní bydlení je stále stejně nedostupné a mimo dosah velké části populace, ekonomická výkonnost Česka je v podstatě stejná, jaká byla před začátkem pandemie. Jedním z mála trendů, který stále pokračuje v progresu, je tak zájem Čechů podstupovat riziko a místo pouhého šetření začít investovat. Pokud na tuto vlnu, třeba ve spojitosti s pobídkou v podobě DIP (více o dlouhodobém investičním produktu na straně 24), hodláte v následujících dvanácti měsících též naskočit, připravili jsme pro vás pár rad. Nikoli komplexního rádce a průvodce bezbřehým světem investování, spíše jakýsi odrazový můstek pro první rozčeření hladiny.

Začněte!

Je to otřepané klišé v každé „self-help“ příručce, ať již má motivovat ke zlepšení zdravotního stavu, nebo k totálnímu překopání kariérního směřování. Říká se v ní, že ten nejlepší čas začít byl před patnácti lety, ten druhý nejlepší je dnes. Do značné míry je to pravda, která platí i pro investování. Právě proto je tam těch „patnáct let“, zhruba tehdy se totiž americká burza odrážela ode dna po hypoteční krizi. Čas je klíč: čím déle budete – bez hloupostí a zbytečné aktivity (viz níže) – zainvestováni na finančních trzích, tím nižší je pravděpodobnost, že skončíte v červených číslech, tedy v minusu. Na Warrena Buffetta, který své první akcie koupil před svými jedenáctými narozeninami, to zřejmě délkou působení na trhu (ani expertizou) nedotáhnete, jak ale říkal Albert Einstein, složený úrok je osmý div světa, a čím déle na své peníze necháte tento zázrak působit, tím lépe.

Nelžete si!

Finanční trhy jsou skvělá zábava plná adrenalinu. A potenciálně velmi atraktivní a intelektuálně stimulující hobby, se kterým ve správné sociální bublině můžete mít hodně munice na společenské „small talky“. Problém nastává, pokud opravdu uvěříte, že dokážete být lepší než trh. A budete se ho aktivně snažit porazit. Je sice opravdu možné, že jste výjimečný talent, který „vyrazí“ třeba i jen skrze internet do New Yorku školit profesionální burziány, ale mnohem pravděpodobnější je, že to tak nebude. Ani více než devadesát procent profesionálních investičních expertů a portfolio manažerů věnujících se svému oboru dlouhá léta a minimálně taky čtyřicet hodin týdně totiž nedokáže porazit ve střednědobém horizontu trh a těch, kterým se to daří dlouhodobě, je opravdu pramálo. Investování je běh na dlouhou trať, přičemž výhra či vedení v několika prvních etapách neznamená, že vyhrajete na konci. A mnohem lepší, minimálně pro zůstatek na investičním účtu, je připustit si, že tenhle zápas je předem ztracený asi jako pokus vyhrát proti Novaku Djokovičovi na tenisovém kurtu. Pokud si nemůžete pomoct, oddělte část svého portfolia na speciál­ní účet a tam si s ním hrajte podle vlastních preferencí, naprostá většina financí by nicméně měla jít do automatizovaných produktů s co nejnižšími poplatky.

Poraďte se!

Finanční trhy jsou trochu jako fotbal, každý má názor kdo/co by měl Spartu, Slavii nebo vaše portfolio doplnit. Neuškodí se s někým poradit o tom, jak vaše portfolio obecně nastavit. Jak jej postavit, jak jej zaplnit jednotlivými třídami aktiv, jakou geografickou nebo sektorovou diverzifikaci zvolit. Zvlášť pokud s investováním začínáte, je dobré zkonzultovat první kroky s někým, kdo už nějakou zkušenost má. Pokud disponujete znalostí některého ze světových jazyků, existuje prakticky nelimitované množství popularizační i odborné literatury a dalších zdrojů v celé škále důvěryhodnosti a samo­studium rozhodně nebude na škodu. A máte-li ve svém okolí „stavbyvedoucího“, s nímž je možno prodiskutovat stavbu základů vašeho portfolia, rozhodně si jej vyslechněte. Už jen proto, že druhé oči vás mohou upozornit na chyby, které ty vaše třeba přehlížejí. Nemusíte si nechat vnutit cizí investiční styl, alternativní náhled však může být cenný. Třeba při diskusi nad technickými aspekty jednotlivých produktů.

Buďte pasivní a šetřiví!

V roce 1976 Jack Bogle odstartoval revoluci, a byť o osmačtyřicet let později stále není ukončená, naznačuje určitá pravidla. Bogle, který zemřel v roce 2019 v nedožitých 90 letech, vyvinul první indexový fond a nasměroval pozornost drobných investorů do části finančního světa, kam jich stále víc a víc dneska hledí. Nízkonákladové indexové fondy pasivně kopírující jednotlivé burzovní indexy nebo sektorové ukazatele, se následně staly řešením pro ty, kteří nechtějí platit vysoké poplatky většinou neúspěšným portfolio manažerům za podstupování rizika, které podstupovat nemusí. Nízké poplatky (na rozdíl od aktivně řízených fondů se pasivní ETF dají pořídit za 0,1−0,2 procenta ročních nákladů) a pasivní přístup ve smyslu dlouho­dobého držení jsou základní kameny tohoto přístupu správy osobních portfolií.

Investujte pravidelně!

Ponoříte-li se do studia drobného investování hlouběji, časem pravděpodobně narazíte na rozsáhlou diskusi, jakým způsobem naložit s náhle objevivší se sumou. Řekněme druhou cenou ve sportce, která naráz přistála na vašem účtu. To je ovšem až druhá lekce. Na té první se všichni shodnou. Investujte pravidelně neboli dollar-cost averaging. V podstatě (při dostatečně dlouhém investičním horizontu) nezáleží, v jakém rytmu – zdali měsíčně, čtvrtletně, nebo třeba ročně – budete peníze na svůj investiční účet posílat, rozprostření investované částky v čase vám zaručí, že se vyhnete bolestivým propadům. Respektive že každý eventuální propad bude průměrovat nákupní cenu směrem dolů, a nemůžete tedy doplatit na špatné načasování trhu. To je ostatně právě jedna z nejčastějších bolestí začínajících investorů, že se pod vlivem okolí, ať již se jedná o blízké kamarády, média, nebo nějaké chytré mluvící hlavy někde na internetu, rozhodnou pro impulzivní nákup. Pro sázku za více peněz, než si mohou dovolit prohrát. A o to víc následně tato prohra pálí.

Stůjte pevně!

Během následujících dvanácti měsíců se ve světě finančních trhů i na stránkách tohoto časopisu odehraje spousta příběhů. Spousta malých vítězství i proher. Americké akcie půjdou nahoru. Nebo dolů. Stejně tak ty evropské nebo z rozvíjejících se trhů. Dluhopisy budou výhodnější nebo možná i nejvýhodnější, jaké kdy byly. Ceny nemovitostí stejně jako komodit budou růst, nebo klesat. V tuto chvíli nikdo nic s jistotou neví. Až se trendy projeví, budou se všichni tvářit, že to bylo jasné a že to přece říkali. Tak funguje svět vysokých financí: Fake it till you make it. Tady by to šlo adaptovat do úsloví „předstírej, že jsi to říkal“. Tohle je nicméně pěna dní, týdnů, měsíců, nebo dokonce let. Pokud máte dobře nastavené a diverzifikované portfolio, nemusí vás v podstatě zajímat. Každou pomyslnou díru na silnici zvané finanční trhy lze přejet. Tak jako jsme za posledních pětadvacet let už přejeli přes splasknutí dot­com bubliny, kolaps amerického hypotečního trhu a Lehman Brothers i atak pandemie covidu-19. Přičemž finanční trhy (minimálně ty americké) jsou na více než trojnásobku toho, kde byly na začátku tohoto století. A pokud by přišla opravdu fundamentální změna, která by takové portfolio destabilizovala dlouhodobě/neopravitelně, je to pravděpodobně z důvodu jako třeba kolaps západní civilizace. Tedy mimo schopnost reakce běžného malého investora. Takže ještě jednou: Stůjte pevně. A hodně štěstí.