Raritní tenisky zažívají cenový kolaps

Luxusní tenisky neumějí skákat. Ani nelétají do nebe. Velký investiční hit loňského roku naopak za posledních pár měsíců odepsal více než třicet procent. Během posledních let přitom rostl počet zájemců o exkluzivní modely sportovních bot, jako jsou Air Jordan, Dunks nebo Air Force 1, a zájemci o jejich nové prototypy se zapisovali do pořadníků. Přičemž následně se získanými výrobky na online tržištích čile a výnosně obchodovali a tvrdili, že raritní tenisky jsou „nové umění“ pro generaci X.

Nyní celý trh – jenž podle odhadů generuje až šest miliard dolarů ročních tržeb a do loňského roku rostl dvojciferným tempem (experti čekali do konce této dekády jeho nárůst na 30 miliard) – zažívá nikoli nevýznamný pád. A s ním velké firmy, jež vsadily na novou „sběratelskou mánii“, i takzvaní sneakerheads, kteří věřili, že se stanou teniskovými „Warreny Buffetty“.

V téhle mánii roli tulipánových cibulek hrály raritní boty. V ideálním případě s příběhem, v dostačujícím případě se značkou. Třeba jedny, které v roce 2002 legendární a nedávno tragicky zesnulý basketbalista Kobe Bryant věnoval mladému LeBronu Jamesovi (dnes žijící legendě), a ten v nich odehrál středoškolský zápas proti další hvězdě nedávné minulosti Carmelu Anthonymu. Tahle pěkná story stačila k tomu, aby se v únoru 2021 pár ošoupaných tenisek, ne až tolik odlišný od toho, co má ve školní skříňce každý druhý americký středoškolák, prodal za 156 tisíc dolarů. S tím, že si kupec tehdy mnul ruce, jak skvělý kauf udělal.

Původně měl podle magazínu GQ plán přeprodat je dál a poslat skrze aplikaci Rally směrem k menším investorům, kteří by si mohli koupit podíl; vhodný moment však podle všeho prováhal. A tak jsou tyto „legendární“ tenisky nyní v nabídce na sběratelské aukční síni Heritage Auctions za 234 tisíc dolarů, ale zájem zaplatit téměř čtvrt milionu dolarů není tak velký, jak majitel dříve předpokládal. Na podobné ochlazení zájmu o investice do exkluzivních bot narážejí i další někdejší optimisté.

Krach, nebo jen korekce?

Z hlediska burziánů spravujících milionová portfolia cenných papírů se může jednat o „dětské pískoviště“. Pro řadu zúčastněných, kdy mezi maloobchodníky figurují především příslušníci generací X a Z (dvacátníci a třicátníci), jde o první zkušenost s propadem trhu. A i na trhu s teniskami to může zabolet. Třeba populární model Nike Dunk Low Retro White Black, který je mezi obchodníky známý jako „Panda“, se za posledních šest měsíců propadl o třetinu, když se nyní prodával místo únorových 290 dolarů za kus o stodolarovku levněji. Stejně tak Air Jordan 1 Retro High OG mají podle Wall Street Journal cenovku oproti dubnovým cenám na aktuálních 230 dolarech o čtvrtinu níž. A mladí obchodníci tak přeceňují zásoby svých skladů. O kterých si mysleli, že jejich ceny půjdou jen nahoru.

„Omezená nabídka může vést k větším cenovým prémiím, zatímco příliv modelů naopak může vyvíjet tlak na snižování cen a způsobit, že se jedná spíše o trh, kde jsou ve výhodě kupující,“ vysvětluje pro list The Wall Street Journal šéf společnosti StockX Greg Schwartz s tím, že průměrný počet transakcí na jejich internetovém trhu pro sekundární prodej klesl v posledních měsících zhruba o pětinu. „Lidé si nyní navzájem konkurují a podbízejí se, aby prodali,“ citovala agentura Bloomberg dalšího insidera Tonyho DeAngela, který má na YouTube pravidelný pořad o teniskách s názvem ToNYD2WiLD.

Ti radikálnější obchodníci změnu nálady přímo označují jako krach, ti defenzivnější se domnívají, že jde jen o korekci způsobenou zvýšenými sazbami americké centrální banky Fed a ve střednědobém horizontu očekávají oživení. „Ziskové marže se nám do budoucna asi sníží, ale byznys poběží dál,“ vyjádřil se pro The Wall Street Journal Matthew Taffer, který se obchodem s teniskami živí v americké Virginii.

Co se pokazilo

Ze širší perspektivy je nejvíc na vině propadu makroekonomická situace. Globální ekonomika bojuje s vysokou inflací, centrální banky zvedají sazby, investorům zdražuje kapitál, což se projevuje na investicích všeho druhu. Hlavní index americké burzy Standard & Poor’s 500 letos klesl o 20 procent, vysychají zdroje rizikového kapitálu, jež směřují do startupové komunity, bitcoin od začátku roku odepsal více než polovinu hodnoty a spásu investorům nepřinesly ani takzvané alternativní investice jako kupříkladu sportovní tenisky, které jsou z podstaty věci rizikovější, a investoři tudíž mají tendenci stahovat z nich své prostředky rychleji. A k propadu na tomto poli navíc přispěl i tento trh sám.

V současnosti totiž existují dvě hlavní burzy pro obchody s teniskami. StockX a GOAT. V podstatě se dá říct, že jsou to jakási autorizační centra pro obchodníky. Ti jim posílají své tenisky, GOAT, respektive StockX pak ověří jejich pravost a zařadí je do nabídky. V momentu, kdy se najde kupec, proběhne finanční zúčtování. Tyto dvě burzy kontrolují téměř polovinu trhu (obchoduje se vedle toho i na dalších platformách, stejně jako se sběratelé mohou spojit přímo) a využívají své pozice i k vlastnímu obchodování. Jako velkoobjemoví obchodníci sami nakupují a prodávají, tedy na základě svých unikátních dat spekulují na trhu. A v posledních měsících vzhledem k ochlazení zájmu rizikového kapitálu museli lépe kontrolovat své výdaje (StockX na začátku prázdnin musel propustit 120 ze svých patnácti stovek zaměstnanců) – začali vyprodávat zásoby a podsekávali trh. A vzniklá panika z padajících cen se začala šířit dál.

První zprávy o krachujících obchodnících/spekulantech pak způsobily lavinový efekt. Na prodejní vlnu se v rámci snahy zachránit své investice přidávali další a další hráči, ale na nákupní straně nikdo nebyl. Firmy, jež limitované série bot vyráběly a v poslední době na trend vsadily velké sumy, reflektovaly, že objednávky vysychají, což vedlo k významnému zpomalení produkce. Ochlazení se začalo propisovat i do tržní kapitalizace jednotlivých značek.

Třetinu hodnoty za osm měsíců letošního roku odepsal (diverzifikovaný) kolos Nike. Značka Yeezy, v níž má podíl celebrita Kanye West a jež předloni na tržbách vygenerovala 1,3 miliardy dolarů, se propadla v podobném tempu. A současná situace, kdy podle insiderů má být na trhu příliš mnoho raritních tenisek, nenaznačuje, že by se situace měla rychle zlepšit. „Výrobci zřejmě budou muset drasticky omezit výrobu, případně odkoupit část zásob tenisek, které jsou na trhu, a zničit je. Může to znít drakonicky, ale u společnosti De Beers v diamantovém průmyslu to fungovalo,“ nabízí možné řešení Armand Lucas, který trh se sneakers sleduje pro časopis Millennial Entrepreneur.