Americké banky zvyšují zisky. Hlavním motorem byl obchod s cennými papíry
Silné obchodování zvedá zisky největších amerických bank, zatímco jejich šéfové upozorňují na nejisté geopolitické i úvěrové prostředí.
Americké banky vstoupily do roku se silnými výsledky, taženými především výkyvy na finančních trzích. JPMorgan Chase oznámila druhé nejlepší čtvrtletí ve své historii: výnosy vzrostly o deset procent na 50,5 miliardy dolarů, čistý zisk pak na 16,5 miliardy dolarů.
Hlavním motorem byl obchod s cennými papíry. Výrazné pohyby na trzích vedly klienty k přesunům portfolií i zajišťování rizik. Příjmy z obchodování dosáhly 11,6 miliardy dolarů, meziročně o pětinu více, přičemž očekávání překonal jak akciový, tak dluhopisový a měnový segment.
Silné výsledky napříč sektorem
Podobný trend potvrzují i další velké banky. Wells Fargo zvýšila zisk o sedm procent na 5,3 miliardy dolarů, i když reakce investorů zůstala zdrženlivá. Citigroup naopak díky silnému obchodování navýšila zisk o 42 procent na 5,8 miliardy dolarů a její akcie posílily.
Rostoucí aktivita se promítla i do investičního bankovnictví. Po slabších letech ožil trh fúzí a akvizic, v prvním čtvrtletí se uzavřely desítky velkých transakcí v řádu miliard dolarů. JPMorgan Chase zvýšila příjmy z poplatků o 28 procent na 2,9 miliardy dolarů. Očekávané vstupy firem jako SpaceX či OpenAI na burzu by mohly aktivitu dále podpořit.
Opatrnost navzdory růstu
Navzdory silným číslům banky tlumí očekávání. Jamie Dimon upozornil na „komplexní soubor rizik“ – od geopolitického napětí a válek přes volatilní ceny energií až po vysoké rozpočtové deficity. Ekonomika USA podle něj zůstává odolná, zároveň se ale banky připravují na různé scénáře.
Instituce také snižují výhled čistých úrokových výnosů, tedy rozdílu mezi příjmy z úvěrů a náklady na financování. Investoři reagují opatrně, což se projevilo mírným poklesem akcií některých bank po zveřejnění výsledků.
Rizika v úvěrech a tlak na Evropu
Vedle krátkodobé volatility se do popředí dostávají i strukturální hrozby. Trh soukromých úvěrů o objemu zhruba 1,8 bilionu dolarů vyvolává obavy z budoucích ztrát. Příkladem je Jefferies, která kvůli nespláceným úvěrům vykázala ztrátu.
Dimon ve svém dopise akcionářům varoval, že v případě ekonomického zpomalení mohou být ztráty z rizikových firemních úvěrů vyšší, než se čeká. Někteří analytici, například z BofA Securities, však dopady nepovažují za zásadní pro celkový výhled sektoru.
Šéf JPMorgan Chase zároveň otevřel širší politické téma. USA jsou podle něj závislé na silné Evropě, která se ale potýká s roztříštěností a byrokracií. Vyzval k posílení obrany i hlubší transatlantické ekonomické spolupráci.
Další vývoj tak bude záviset nejen na tržní aktivitě, ale i na geopolitickém prostředí a stabilitě úvěrových trhů. Banky budou muset vyvažovat krátkodobé zisky z volatility s rostoucími dlouhodobými riziky.
