Credit Suisse: Evropští Lehman Brothers?

„Experti“ na sociálních sítích versus 166letá švýcarská banka –  : . Negativní vlna, jež se na začátku října přelila přes Credit Suisse, byla jako nekontrolovatelná lavina, kterou v podstatě spustilo memorandum šéfa banky Ulricha Körnera. A sociální sítě ji přirovnaly k evropské Lehman Brothers, jejíž kolaps před 14 lety odstartoval globální finanční krizi.

Australský ekonomický novinář David Taylor z televizní stanice ABC zatweetoval (následně informaci smazal), že po­dle jeho zdroje je nejmenovaná evropská banka blízko kolapsu. Skončilo to twitterovým hashtagem #DebitSuisse, zvýšeným zájmem o platformu WallStreetBets na Redditu a komentářem americké televizní osobnosti Jima Cramera.

Více než desetiprocentní propad akcií švýcarské banky se záhy – po ujištění finančního světa, že Credit Suisse bezprostředně potíže nehrozí – podařilo zahladit, mnohem bolestivější pro ni však je připomenutí jejích finančních problémů. A nervozita, která panuje na finančních trzích, by ji mohla zničit. „Nášlapných min“ v evropské ekonomice aktuálně není málo. Inflace řádí v celé Evropě, vysoké ceny energií sužují domácnosti, firmy i země, Británie má za sebou v podstatě útok na libru. V této souvislosti by pak nervozita okolo Credit Suisse (a podobně problémové Deutsche Bank) mohla systémově nakazit celé finanční odvětví.

Rozbuškou k útoku na akcie Credit Suisse a k negativnímu zájmu bylo interní sdělení šéfa firmy Körnera zaměstnancům, jímž se je jen snažil uklidnit. „Doufám, že nezaměňujete aktuální pohyby akcií s dlouhodobou perspektivou naší banky,“ sděloval na konci září v e-mailu a vyzýval podřízené, aby vyčkali do 27. října, kdy má být představen restrukturalizační plán. S tím, že v médiích se objevuje mnoho zavádějících informací. Zároveň však připustil, že jde „o kritický moment pro celou organizaci“. A když se memorandum dostalo na veřejnost, trhy se chytly právě této informace.

Podle deníku Financial Times to nejprve znamenalo pracovní víkend, který vedoucí pracovníci Credit Suisse strávili obvoláváním klientů a velkých proti­stran a ujišťováním, že trhy chybně interpretují Körnerovo sdělení a banka stojí na pevných základech. Zároveň ale informace žila svým životem na sociálních sítích, což po otevření trhu v pondělí 3. října akcie Credit Suisse pocítily. Jen nakrátko, ale pocítily. Další semínko nejistoty do podvědomí finančních trhů bylo zaseto, přičemž v uplynulých letech to nebylo poprvé.

Skandály a kauzy

Faktem je, že v důsledku přísnější regulace po událostech spojených s pádem americké banky Lehman Brothers se s pojmem skandál ve finančním odvětví nešetřilo. A v podstatě všechny velké banky byly popotahované za „nepřístojné chování“ některého svého oddělení. A uplynulé tři roky švýcarské banky, která byla založena v roce 1856, byly v podstatě nepřetržitou řadou průšvihů.

Ty se jí nevyhýbaly ani v minulosti, kdy se zapletla s diktátory, jako byli Ferdinand Marcos na Filipínách nebo Sani Abacha v Nigérii, pomáhala prát peníze japonské zločinecké organizaci Jakuza nebo schovávala peníze pro tisíce Američanů či Evropanů snažících se vyhnout daním. Tyto problémy postihly celou bankovní sféru, ale v uplynulých pěti letech Credit Suisse „šlápla na plyn“.

Odhalení z roku 2018, kdy potomci čínských prominentů dostávali práci za přivedení byznysu, bylo „předkrmem“. V roce 2019 se pak začala odvíjet aféra odhalující neudržitelné vztahy v nejvyšších patrech vedení švýcarské banky. Novináři zjistili, že její provozní ředitel Pierre-Olivier Bouée si najímal soukromé detektivy, aby špehovali jeho kolegy. Záhy se ukázalo, že problém je mnohem širší a odstoupit musel i výkonný šéf Tidjane Thiama. V roce 2020 se pak Credit Suisse dostala jako první švýcarská banka v dějinách do zločineckého procesu, když ji vyšetřovatelé spojili s bulharskými pašeráky drog. To všechno však byly jen „provozní problémy“.

V březnu 2021 totiž odstartovala kauza Archegos Capital, kdy americký hedgeový fond a jeho šéf Bill Hwang připravili banku o více než pět miliard dolarů. V podstatě šlo o tradiční kauzu, kdy se investor příliš „angažoval“, a když se situa­ce trhu se obrátila proti němu (Hwanga srazily sázky na americké mediální firmy Viacom a Discovery), nedokázal dorovnat ztráty. Zůstalo po něm celkem dvacet miliard dluhů.

Vyšetřování kauzy Archegos Capital také odhalilo, že další Hwangovi věřitelé, například společnosti Goldman Sachs nebo Morgan Stanley, byli mnohem úspěšnější v ochraně svých pozic a že Credit Suisse tedy má velké problémy s řízením rizika. Ve stejné době se navíc zhroutila firma Greensill Capital, v důsledku čehož musela Credit Suisse pozastavit investici ve výši deseti miliard dolarů, když této společnosti balila úvěry a prodávala je klientům. Celkové škody se podle nejnovějších odhadů blíží dvěma miliardám dolarů.

Letošní kauza spojená s únikem informací o více než 30 tisících klientů Credit Suisse, kdy propojila majetek v celkové hodnotě více než sto miliard dolarů s lidmi, kteří profitovali z kriminálních aktivit včetně korupce, praní špinavých peněz nebo vydírání, pak již bylo její „tradiční činností“.

Co dál…

Nervozita okolo Credit Suisse je nyní evidentní a řada analytiků ji doporučuje jako zajímavou příležitost ke spekulaci. Podle většiny z nich totiž pozice švýcarské banky v tuto chvíli není kritická. Credit Suisse má víc než dostatek kapitálu, aby splnila regulační požadavky a též likviditu ke zvládnutí krize. „Z naší perspektivy finanční výsledky společnosti na konci druhého čtvrtletí ukazují, že kapitálová a likvidní pozice Credit Suisse je zdravá,“ napsal v reakci na turbulence analytik JPMorgan Chase Kian Abouhossein. „Byli bychom opatrní při hledání paralel s bankami v roce 2008,“ citoval Bloomberg sdělení analytiků Citibank jejím klientům.

Finanční trhy nyní čekají na restrukturalizační plán, který by Körner a jeho tým měli představit na konci října. Podle nedávné analýzy společnosti Keefe, Bruyette & Woods se Credit Suisse pravděpodobně chystá snížit aktivity v investičním bankovnictví a posílit pozice v investičním poradenství. Tento záměr by podle analytiků mohl přijít až na čtyři miliardy eur, které Körner zřejmě hodlá najít v úsporách.

Začínají se objevovat zprávy, že Credit Suisse by měla opustit až desetina z její globální 50tisícové zaměstnanecké základny. Odchody probíhají už nyní, přičemž konkurence si mezi nervózními Körnerovými podřízenými vybírá ty nejperspektivnější. Osudu Lehman Brothers se tedy Credit Suisse zřejmě vyhne, „puštění žilou“ však nikoli.