Na hraně kryptopekla

Když krypto šplhalo ke svým cenovým vrcholům, považovali je za vizionáře, kterým na rtech, respektive na twitterových účtech visely statisíce fanoušků. Vlivní investoři do kryptoměn byli jako věrozvěsti přinášející Písmo svaté, v němž se místo království nebeského popisovala budoucnost, ve které se kryptoměny stanou součástí běžného života a jejich ceny se vyšplhají do výšin.

Těch jmen propagátorů byla řada: Michael Novogratz, Anthony Pompliano, Roger Ver, Cathie Woodová, twitterový analytik skrytý pod přezdívkou „Plan B“, své si řekl i Elon Musk. Mnozí z nich se nyní otřepávají z velkých ztrát, část už dokonce rozjíždí nové projekty pro příští vlnu. Někteří však stále balancují nad propastí a čekají, zda je jejich bezmezná víra v rostoucí budoucnost kryptoměn „nevymaže“ ze světa. Ať již finančně, politicky, či trestněprávně.

Čekání na margin call

Na 21 tisících dolarech, jak se nejprve spekulovalo na základě nedávného prohlášení finančního ředitele firmy, to nebylo. Bitcoin se podíval i pod devatenáct, firma MicroStrategy přesto začít prodávat nemusela. Zatím. S téměř 130 tisíci bitcoiny nakoupenými vesměs na dluh patří mezi největší velryby na kryptoměnovém trhu. Kdyby byli nuceni prodávat, znamenalo by to utrhnutí další „lokální“ laviny, která by z již tak rozkolísaným kryptotrhem značně zahýbala. MicroStrategy sice tvrdí, že má značné rezervy, jimiž je schopná své věřitele odradit od realizace nuceného výprodeje, ale při průměrné nákupní ceně bitcoinu přesahující 30 tisíc dolarů aktuálně prodělává více než miliardu dolarů a žraloci, v tomto případě spíše sázkaři na pokles, cítí krev. Akcie MicroStrategy jsou oproti rekordům z února loňského roku na méně než pětině, ukáže-li firma slabost, spekulanti se postarají o zbytek.

Mužem, který firmu – jinak se věnující vývoji softwaru pro datovou analýzu a cloud – do této velmi nebezpečné situace navedl, je Michael Saylor. Jeho ostře řezanou tvář pokrytou šedým strništěm jste při pohybu internetem v době bit­coinového boomu v podstatě nemohli minout. Záběry z jeho monologů věštících skvělou budoucnost kryptoměn, a hlavně bitcoinu, používali bitcoinoví evangelisté i podvodníci. Saylor byl všude, nabízel vize pro roky 2030, 2040, 2050, povídal si s celebritami. Jeho osoba je asi největší kometa posledního bitcoinového boomu.

Společnost MicroStrategy první sázku na bitcoin oznámila v srpnu 2020, o dva roky později má za sebou armádu 2,5 milionu followerů a výroky typu „bitcoin může vyšplhat na celkovou hodnotu 100 miliard dolarů a být stabilizačním prvkem globálního finančního systému pro 21. století“. Aktuálně to tak úplně nevypadá. Celková hodnota bitcoinu je 250krát níž, navrch mají spíše skeptici a Saylor se v posledních týdnech poněkud stáhl ze světla reflektorů. Nicméně na začátku července MicroStrategy oznámila, že během května a června firma přikoupila další bitcoiny do portfolia za deset milionů dolarů. Show must go on?!

Populista má nové hobby

Říkají mu „cool diktátor“. Nayib Bukele v jednačtyřiceti vede jednu z nejchudších zemí Střední Ameriky, prezident Salvadoru se však více než jako politik chová spíše jako rocková hvězda nebo zakladatel úspěšného start­upu. Vystupuje v baseballové kšiltovce a kožené bundě. Sázka na bitcoin, k níž „přesvědčil“ celou zemi, měla tuto progresivní image podpořit. A přitáhnout nové investory. Loni v září se tak Salvador stal první zemí, která – přes protesty Mezinárodního měnového fondu – zavedla bitcoin jako zákonné platidlo, a Bukele začal spřádat velké plány. Každý obyvatel dostal k dispozici kryptopeněženku a tamní obchody musely začít přijímat platby v bit­coinu. Ministerstvo financí designovalo bit­coinové dluhopisy a prezident se světu chlubil vizí Bitcoin City postaveného z výnosu bitcoinových dluhopisů okolo sopky Conchagua. Nakupoval bitcoiny do bilance Salvadoru (podle posledních informací jich stát vlastní přes 2 300) a sám se chlubil, že tak někdy činí na svém telefonu i z toale­ty.

Když se kryptotrh otočil a jako celek začal padat, stáhl se i Bukele. Nejprve vlastně nenápadně. Z jeho twitterového avataru na chvíli zmizely takzvané laserové oči, komunitní symbol víry v nebeskou budoucnost bitcoinu. Celý experiment se zatím příliš nevydařil, obyvatelé si z národní kryptopeněženky Chivo často stáhli jen bonus v ekvivalentu 30 dolarů a možnost plateb či převodů nevyužívají. A Salvador se zatím kvůli rozbouřené mezinárodní situaci a rostoucím nákladům dostal opět na hranu bankrotu. V červnu ještě splátku 40 milionů dolarů, zhruba ekvivalent prodělku země na investicích do bitcoinu, věřitelům poslat dokázal, rating CCC+ (na úrovni válčící Ukrajiny nebo bankrotující Argentiny) od Standard & Poor’s ovšem naznačuje, že věřitelé příliš nevěří, že se mu toto podaří v následujících měsících zopakovat.

Bukeleho oblíbenost kupodivu netrpí. Prezident se místo bitcoinových vizí zaměřil na kriminalitu. Po nárůstu počtu vražd, který vystřelil v důsledku válek gangů, se soustředí na potírání kriminality a za poslední tři měsíce nechal zavřít na čtyřicet tisíc lidí. A jeho popularita dále osciluje mezi 80 a 90 procenty. Než jej sázka na bitcoin a chybějící peníze mezinárodních investorů (eventuálně) stáhnou do bankrotu…

Ryba na suchu

Ještě v listopadu loňského roku byl Changpeng Zhao na dohled magické hranici 100 miliard dolarů a usazoval se mezi nejbohatšími lidmi světa. O tři čtvrtě roku později je čínsko-kanadský zakladatel největší kryptoburzy Binance na desetině této sumy. Na rozdíl od prvních dvou zmíněných hráčů mu „okamžitá“ chudoba nehrozí, jeho Binance zatím turbulence kryptotrhu také zvládá lépe než její americké protějšky, které jako třeba v případě Coinbase už oznámily propouštění až čtvrtiny zaměstnanců. Changpengu Zhaovi (nebo CZ, jak si nechává říkat) však hrozí něco jiného. Ztráta reputace. A to nejen proto, že jím tolik roztleskávaný bitcoin významně oslabil. Zhaův kredit se pálí na několika frontách. Pojmenovaných třeba Terra, DeFi nebo legálnost vlastního podnikání.

První dvě fronty by byly „hratelné“. Kryptoburze Binance sice ve zkolabovaném algoritmickém stablecoinu Terra zůstala více než miliarda dolarů, na občasné „vypaření peněz“ jsou nicméně zkušení kryptoinvestoři zvyklí. A ty menší je největší světová kryptoburza schopna nahradit. Pro CZ je tak jednoznačně největším problémem zájem amerických (i z jiných zemí) finančních úřadů. Ty jej vyšetřují z dlouhé řady potenciálně trestných činů. A zatímco Binance se tato šetření snaží interpretovat jako neschopnost vlád srovnat se se světem kryptoměn, americké úřady firmu viní například z nelegálních obchodů s investičními deriváty nebo z praní špinavých peněz pro drogové kartely i severokorejské hackery.

Zhao – stejně jako další lídři firem typu Airbnb nebo Uber – používá podobnou taktiku napínající vztahy s národními vládami na maximum, aby se s nimi nakonec dohodl na nějakém kompromisu. Podstata jeho byznysu je však příliš provázána s finančním systémem a regulátoři dávají podle agentury Bloomberg najevo, že hodlají exemplárně potrestat ty největší provinilce. Z čehož právě Changpeng Zhao může vyjít s trestním oznámením a následně nemalým trestem.