Špatná nálada na Wall Street. Čipové akcie mají největší ztráty

Americké akcie vstoupily do začátku týdne poklesem. Náladu na Wall Street zhoršily nové útoky na Blízkém východě a oznámení americké armády, že obnoví námořní blokádu íránských přístavů. Dow Jones odepsal 0,3 procenta na 52 499 bodů, širší S&P 500 ztratil 0,8 procenta na 7517 bodů a technologický Nasdaq klesl o 1,6 procenta na 25 873 bodů.

Pro investory přichází eskalace v nevhodnou chvíli. Od víkendu jsou znovu zpochybněny snahy o uklidnění konfliktu: potřetí od příměří se Spojené státy a Írán vzájemně napadly. „Znovu vzplanuté napětí mezi USA a Íránem vede na začátku týdne k defenzivnější náladě na trzích,“ uvedla analytička Daniela Hathornová ze společnosti capital.com. Reakce trhu je podle ní slabší než při předchozích útocích, což naznačuje, že investoři už nehodnotí jen otevření či uzavření Hormuzu, ale rozsah možných omezení.

Hormuz zvyšuje rizikovou přirážku

Spouštěčem poslední eskalace byl spor o námořní trasu v Hormuzském průlivu, strategické spojnici Perského zálivu se světovými trasami. Několik lodí zvolilo cestu, kterou Írán nepovolil. Teherán požaduje severní trasu podél íránského pobřeží, nikoli kratší jižní cestu. Íránská strana lodě nejprve varovala a následně na některé střílela.

Spojené státy v noci pokračovaly v útocích, jejich ostřelování však v pondělí ráno středoevropského času prohlásily za ukončené. Írán mezitím zaútočil na státy Perského zálivu a víkendová jednání s Ománem skončila bez výsledku. Spor o kontrolu nad Hormuzem tak pro trhy zůstává důležitější než bilance jednotlivých úderů.

Americký prezident Donald Trump v pondělí oznámil obnovení námořní blokády vůči Íránu. Spojené státy mají podle něj zároveň získat kompenzaci ve výši 20 procent ze všech nákladů přepravovaných přes Hormuz. Proces má začít okamžitě, uvedl Trump na síti Truth Social. Blokáda se má podle něj týkat jen íránských lodí nebo zákazníků, ostatní země mají mít průliv dál otevřený.

Trumpovo oznámení přišlo po prohlášení Teheránu, že strategickou úžinu uzavřel. Pod tlak se tím dostává přechodná dohoda o urovnání konfliktu uzavřená před měsícem. Íránské revoluční gardy uvedly, že v reakci na americké útoky zamířily na americká zařízení v Bahrajnu a Kuvajtu, zničily radary v Ománu a ostřelovaly sklady paliva a munice na základně v Jordánsku. Americká armáda naopak oznámila zásahy proti íránské protivzdušné obraně, radarům, raketovým a dronovým pozicím i menším plavidlům.

Ceny ropy se po předchozím poklesu pod úroveň z doby před začátkem války znovu prudce zvýšily. Brent s dodáním v září stál v pondělí 83 dolarů za barel, o 9,2 procenta více. Americká WTI zdražila o 8,8 procenta na 78 dolarů. „Pozornost zůstane zaměřena na počet připlouvajících tankerů, protože nižší počet by mohl ovlivnit produkci,“ řekl analytik UBS Giovanni Staunovo. Podle Kpler proplulo v neděli Hormuzem jen 14 lodí; před válkou to bylo přes 100 denně.

Inflace a Fed jako druhý test

Konflikt otevírá pro americké trhy i otázku cen. Ropa tlačí vzhůru energie a ty se v poslední době promítaly i do dalších oblastí ekonomiky. Inflace v USA v květnu vzrostla na 4,2 procenta, nejvíce od dubna 2023. V úterý má být zveřejněn první odhad za červen a investoři v něm budou hledat vodítko pro další postup Fedu.

Analytici zatím počítají se dvěma zvýšeními sazeb v letošním roce. Fed vedle dvouprocentní inflace sleduje také plnou zaměstnanost. Šéf Fedu Kevin Warsh bude tento týden vypovídat v Kongresu. „Krátkodobě bude komunikace Fedu pravděpodobně důležitější než jednotlivá ekonomická data,“ napsal Maximilian Wienke ze společnosti eToro.

Na náladu zároveň doléhá začínající výsledková sezona. Podle Hathornové půjde o první větší test toho, zda příběh zisků tažených umělou inteligencí dál unese vysoké ocenění akcií. U technologických firem už investoři trestali vysoké investice do AI a slabší růstové vyhlídky, někdy i přes zvýšené prognózy.

Čipy pod tlakem

Nejviditelněji se nervozita projevila u čipových titulů. SK Hynix ještě v pátek po debutu posílil o 13 procent proti upisovací ceně, v pondělí ale odepsal 9,3 procenta. Micron Technology ztratil 4,3 procenta, protože z odvětví odtékal kapitál a prodeje vytvářely další tlak.

Intel oznámil investici pěti miliard eur v Irsku s odkazem na poptávku spojenou s boomem AI, akcie však klesly o 6,2 procenta. Meta Platforms ztratila 1,9 procenta po návrhu expertní komise EU na věkovou hranici pro sociální sítě u dětí pod 13 let. Voyager Technologies přes převzetí Astrobotic Technology a novou zakázku NASA za 298 milionů dolarů odepsal 4,8 procenta.

Další vývoj bude záviset na tom, zda se udrží průjezd Hormuzem, jak červnová inflace ovlivní Fed a zda výsledková sezona potvrdí vysoké valuace technologických firem. Rozhodovat budou vlády a armády v konfliktu kolem Íránu, američtí centrální bankéři i firmy, které musí doložit návratnost investic do umělé inteligence.