Wall Street roste navzdory obavám z AI. Ropa nad 111 dolary

Americké akcie v úterý po počátečních ztrátách obrátily směr a zamířily vzhůru. Investoři navzdory pochybnostem o financování AI opatrně nakupují technologické akcie. Index Dow Jones vzrostl o jedno procento na 52 486 bodů, širší S&P 500 přidal 0,4 procenta na 7723 bodů a technologický Nasdaq posílil o 0,3 procenta na 26 505 bodů. Nasdaq 100, zahrnující stovku největších nefinančních společností podle tržní hodnoty, zůstal téměř beze změny na 29 589 bodech.

Růst ovšem nezodpovídá otázku, zda se vysoké investice do AI vyplatí. „Obavy z vysokého ocenění akcií a z financování boomu umělé inteligence dál sílí,“ uvedl Andreas Lipkow, hlavní analytik makléřské společnosti CMC Markets. Nervozita se neomezuje na Spojené státy: v Asii se pod prodejní tlak dostali výrobci polovodičů a provozovatelé datových center.

Návratnost miliardových investic pod drobnohledem

Akcie jihokorejské společnosti Elice, která poskytuje služby datových center, při burzovním debutu v Soulu propadly o 32 procent. Podle Lipkowa investoři stále častěji zpochybňují, zda se obrovské kapitálové výdaje technologických koncernů dokážou v dohledné době promítnout do odpovídajících výnosů.

Vývoj však není jednotný. Akcie amerického poskytovatele cloudových služeb CoreWeave přidaly téměř 2,6 procenta. Trh čeká na výsledky velkých investorů do umělé inteligence, například společnosti Meta. Jejich hospodaření by mohlo naznačit, jak se vyvíjí návratnost mnohamiliardových investic do infrastruktury.

Pochybnosti se projevují rovněž na dluhopisovém trhu. Úvěrové riziko japonské SoftBank Group vystoupilo na nejvyšší úroveň za téměř čtyři roky. Roger Lee ze společnosti Cavendish upozorňuje, že investoři požadují důkazy o ekonomickém přínosu výstavby datových center. Zvlášť zranitelní podle něj mohou zůstat silně zadlužení poskytovatelé cloudové infrastruktury.

Rozhodovat budou firemní výsledky a výhledy

Pozornost se proto přesouvá k probíhající výsledkové sezoně. „Pro změnu nálady budou klíčové především výhledy. Přesvědčivé růstové vyhlídky a spolehlivé zisky mohou obnovit důvěru,“ řekl Salah-Eddine Bouhmidi z makléřské společnosti IG. Investoři sledují zejména hospodaření amerických technologických společností SpaceX, Meta a Tesla.

SpaceX a Tesla mají oznámit čtvrtletní výsledky ve dvou po sobě následujících dnech: SpaceX v úterý a Tesla ve středu, vždy po uzavření amerických burz. Jejich význam umocňují spekulace o možné fúzi obou firem.

„Na Wall Street se nyní mluví především o možném spojení obou společností,“ uvedl Maximilian Wienke, analytik společnosti eToro. SpaceX by podle něj mohla přinést satelitní síť Starlink a infrastrukturu pro AI, zatímco Tesla automobily, robotaxi a humanoidní roboty. Vznikl by tak řetězec propojující technologickou infrastrukturu s jejím fyzickým využitím. Zatím však jde pouze o scénář.

Ropa zvyšuje tlak na očekávání úrokových sazeb

Cena severomořské ropy Brent s prosincovým dodáním vystoupila na nejvyšší úroveň za pět měsíců a poprvé od května překonala 111 dolarů za barel, tedy přibližně 96 eur. Obchodníci vyhodnocují riziko dalších íránských útoků v oblasti Hormuzského průlivu, důležité trasy pro přepravu ropy.

Podle Daniely Hathornové, analytičky platformy Capital.com, růst ceny Brentu ukazuje sílu geopolitických rizik při tvorbě cen. Upozorňuje také na rozdílné reakce trhů: americké technologické akcie si udržují odolnost, zatímco evropská aktiva navíc tíží fiskální a politické nejistoty.

Ropa zdražovala už v pondělí. Dražší energie posilují obavy z inflace, a tím i očekávání, že americká centrální banka Fed ponechá úrokové sazby na zvýšené úrovni delší dobu. Další směřování trhů tak bude záviset na firemních výhledech, cenách ropy i na tom, jak na inflační rizika zareaguje Fed.