Amazon mění roli: středem strategie je čip Trainium

Amazon v posledních letech čelil kritice investorů za vysoké výdaje. Nyní však generální ředitel Andy Jassy poprvé detailně popsal rozsah vlastního polovodičového byznysu, který firma budovala mimo pozornost trhu.

Podle něj dosahují čipové řady Graviton, Trainium a Nitro ročního obratu přes 20 miliard dolarů, což je zhruba dvojnásobek oproti konci roku 2025. Pokud by Amazon své čipy prodával externě, mohl by se obrat blížit až 50 miliardám dolarů. Firma tento krok zvažuje.

Přecenění Amazonu jako technologické firmy

Nová čísla mohou změnit pohled investorů, kteří Amazon dosud oceňovali spíše jako maloobchodní firmu s cloudem. Přitom právě cloudová divize AWS generuje více než dvě třetiny zisku a v roce 2025 dosáhla tržeb téměř 129 miliard dolarů.

Jassy zároveň obhajuje rekordní investice do infrastruktury a umělé inteligence, které letos dosahují téměř 200 miliard dolarů, meziročně o 60 procent více. „Investujeme, abychom se stali lídrem trhu,“ uvedl.

Klíčem strategie je snaha snížit závislost na Nvidii, která dominuje trhu čipů pro umělou inteligenci. Amazon dosud patří mezi její velké zákazníky.

Tlak na dominantní hráče trhu

Středem strategie je čip Trainium určený pro trénování a provoz AI modelů. Podle Jassyho je aktuální generace téměř vyprodaná a kapacity novějších verzí jsou z velké části rezervované ještě před uvedením na trh. Mezi zákazníky patří například Uber.

Amazon zatím čipy přímo neprodává, ale nabízí na nich výpočetní výkon ve svých datových centrech. Při plném nasazení by podle vedení mohly ušetřit desítky miliard dolarů ročně a zlepšit marže oproti konkurenci.

Podobnou strategii firma uplatnila už u procesorů Graviton, které postupně nahradily dřívější závislost na standardních čipech. Vlastní vývoj sahá až k akvizici izraelské společnosti Annapurna Labs v roce 2015.

Optimismus i nové riziko

Reakce trhu byla bezprostřední. Akcie Amazonu po zveřejnění dat vzrostly zhruba o osm procent a analytici zvyšují cílové ceny. Někteří označují čipovou divizi za nejvážnější hrozbu pro dominanci Nvidie, která stále kontroluje přes 80 procent trhu.

Současně ale zůstávají otevřené otázky. Pokud Amazon začne čipy prodávat externě, bude muset budovat novou obchodní strukturu a zároveň se dostane do přímého střetu se svým dosavadním dodavatelem. Šéf Nvidie Jensen Huang mezitím zdůrazňuje technologický náskok své firmy.

Další nejistotu představují samotné investice. Plánovaných 200 miliard dolarů letos převyšuje očekávané tržby AWS. Vedení argumentuje, že značná část kapacit je již předem objednána, mimo jiné i ze strany OpenAI.

Jisté je zatím jediné: zveřejněná čísla změnila způsob, jakým trh Amazon vnímá. Otázkou zůstává, zda se tento posun promění i v dlouhodobé přecenění firmy a jak na něj zareagují konkurenti.