Insider obchodování? Sázky na pokles cen ropy vynesly sedm miliard dolarů 

Neznámí obchodníci v březnu a dubnu ve výrazně větším rozsahu, než se dosud vědělo, spekulovali na pokles cen ropy krátce před klíčovými oznámeními amerického prezidenta Donalda Trumpa k Íránu. Podle analýzy burzovních dat agentury Reuters dosáhl objem nápadně načasovaných obchodů napříč burzami a deriváty až sedmi miliard dolarů.

Dřívější zprávy hovořily o částce 2,6 miliardy dolarů. Transakce proběhly na komoditních burzách ICE a CME a zahrnovaly futures na ropu, naftu a benzin. Kdo obchody zadal a odkud, není jasné. Právě tato neznámá nyní posouvá případ z roviny tržní anomálie do oblasti možného insider obchodování.

Sázky na pokles přišly těsně před oznámeními

Šlo o takzvané krátké pozice, tedy obchody, při nichž investoři vydělávají na poklesu cen. Protože ropa v dotčených dnech zlevnila o více než deset procent, mohli neznámí aktéři podle dostupných údajů získat stovky milionů dolarů.

Nápadné vzorce se objevily ve čtyřech dnech. Dne 23. března Trump oznámil, že odkládá plánované útoky na íránskou energetickou infrastrukturu. Několik minut předtím byly zadány sázky na pokles cen ropy v objemu 2,2 miliardy dolarů. Cena ropy se následně propadla až o 15 procent.

Další případ nastal 7. dubna. Krátce před Trumpovým oznámením příměří byly provedeny prodejní příkazy v objemu 2,12 miliardy dolarů, a to v době, kdy bývá obchodování obvykle slabé. Podobný průběh měly i transakce z 17. dubna před výroky o znovuotevření Hormuzského průlivu, kde objem dosáhl téměř dvou miliard dolarů, a z 21. dubna před prodloužením příměří, kdy šlo zhruba o 830 milionů dolarů.

Experti mluví o neobvyklé koncentraci

Odborníci považují data za znepokojivá. „Držme se faktů. Objemy byly mimořádně neobvyklé. Byly koncentrované. Odehrály se před důležitými oznámeními,“ uvedl Jorge Montepeque ze společnosti Onyx Capital Group, který se v 90. letech podílel na vývoji ropného cenového systému agentury Platts.

Také Adi Imsirovic z Center for Strategic and International Studies, který dříve dlouho působil jako obchodník s ropou, označil transakce za „dobře informované“, protože bezprostředně předcházely politickým rozhodnutím. Dodal, že americké úřady včetně komise CFTC, která dohlíží na derivátové trhy, mohou využít burzovní data ke zjištění, kdo obchody provedl.

Časování obchodů vyvolalo výzvy k vyšetření možného insider obchodování. Podle osoby obeznámené s případem prověřuje dění burza CME. Podle další osoby se věcí zabývá také CFTC. Televize ABC uvedla, že se do případu zapojilo i americké ministerstvo spravedlnosti.

Úřady zatím mlčí

Úřady ani burzy ICE a CME se k věci nevyjádřily nebo nebyly bezprostředně k zastižení. Jádrem případu je otázka, zda někdo využil neveřejné informace z politického rozhodování k obchodům na trhu s ropou. Takové podezření se dotýká nejen regulace finančních trhů, ale i důvěry v oddělení státní moci od soukromého zisku.

Americká vláda připomněla, že její zaměstnanci nesmějí využívat neveřejné informace k osobnímu obohacení. „Všichni federální zaměstnanci podléhají etickým pravidlům vlády, která zakazují využívání neveřejných informací k finančnímu prospěchu,“ uvedl mluvčí.

Další postup nyní závisí na tom, zda burzy a regulátoři dokážou identifikovat původce obchodů a propojit jejich transakce s případným přístupem k neveřejným informacím. Rozhodující budou data z burz ICE a CME a kroky CFTC i ministerstva spravedlnosti.