Komodity k nezaplacení

Zlato, stříbro, ale i další drahé kovy mají podle ekonomů a analytiků výrazně přispět k restartu průmyslu a tím i k oživení globální ekonomiky po pandemii koronaviru. Pokropit ji živou vodou je více než potřeba, protože podle předběžných odhadů Mezinárodního měnového fondu za rok 2020 klesla světová ekonomika o 4,4 procenta. Což je mimochodem vůbec nejhorší výsledek od hospodářské krize ve 30. letech minulého století. A fosilní suroviny mají hrát v „nakopnutí“ průmyslu velkou roli. Jde hlavně o drahé kovy pro průmysl nových technologií − výrobu čipů a průmyslových slitin.

Odhady říkají, že se této části těžebního průmyslu bude dařit. Třeba globální těžba stříbra, která od roku 2016 klesala, má podle přední datové a analytické společnosti GlobalData stoupnout z 913,5 milionu uncí (Moz) v roce 2019 až na 1029 Moz v roce 2023. Vůbec poprvé v historii tak má produkce překonat v uncích jednu miliardu. Analytická společnost tvrdí, že růst podpoří téměř 50 nových stříbrných „zdrojů“. Jde o nové těžební projekty, jež mají vzniknout právě do roku 2023. Počítají se mezi ně hlavně El Cajon v Mexiku, Candelaria 2030 v Chile, Fruta del Norte a Mirador v Ekvádoru a projekty v Rusku. Celková hodnota těchto ložisek se pohybuje v řádu vyšších stovek miliard dolarů.

Není proto divu, že se těžaři nyní vyhřívají na slunci dobrých výsledků hospodaření, zájmu investorů a ceny akcií a výše dividend rostou. Převedeno do řeči: například cena akcie nadnárodní těžařské společnosti Rio Tinto na newyorské NYSE se za posledních pět let zvýšila téměř trojnásobně z 29,11 dolaru na 86 dolarů na konci dubna. A pokud by si koupěchtivý investor řekl, že je to jen náhoda, pak ani výkonnost za poslední dva roky není k zahození − akcie této firmy přidaly 43,28 procenta. Od prosince 2019 se proto u většiny doporučení k nákupu cenných papírů společnosti objevuje „hold“, tedy držet, nebo „buy“, tedy koupit.

A firma se svým investorům letos vskutku pěkně odměnila. V únoru oznámila nejlepší roční výdělky hospodaření od roku 2011 a akcionářům sdělila, že dostanou vůbec největší dividendu za 148 let existence společnosti. Vděčni za to mohou být především silné poptávce po železné rudě, kterou Rio Tinto těží v Číně. Přední světový producent této komodity se tak chystá vyplatit akcionářům za rok 2020 celkem devět mi­liard dolarů.

Ani konkurenti Rio Tinto ve výplatách svých investorů nezaostávají. Australská těžební skupina BHP Group na tamní burze vyskočila za pět let o 158,56 procenta z 18,10 AUD za akcii na 46,80 aus­tral­ského dolaru a ve dvouletém úseku o 28,29 procenta. A poslední z nejznámější těžařské trojice? Akcie Glencore se na londýnské burze za posledních pět let zdvojnásobily z 141,7 GBP na 286,65. U dvouletého horizontu však výkonnost akcií poklesla o 6,15 procenta. I zde budou mít akcionáři veselé čtení nad výpisy z účtů. Glencore vyplatí znovu 12 centů na akcii, zatímco BHP zvýšila dividendu pro rok 2020 o 55 procent na 1,01 dolaru za akcii.

Navyšování dividend firem, které těží cenné kovy a materiály, podle analytiků přispěje k tomu, že se plánovaný dividendový výnos londýnského indexu FTSE100 pro rok 2021 zvýší až o šestinu. A co má být podle expertů v pozornosti investorů i nadále? Už kvůli tomu, že po odeznění covidové éry bude poptávka hlavně po vzácných kovech, průmyslo­vých kovech, stavebních materiálech, energetických surovinách nebo hnojivech rychle růst, dají se v krátkodobém časovém horizontu čekat příznivé výsledky nejen u producentů těchto surovin, ale i jejich zpracovatelů.

Neznamená to ovšem, že by těžaře nečekaly nějaké nepříjemnosti. Americká finanční společnost Standard & Poor’s Global Ratings ve svých prognózách na rok 2021 upozornila na to, že přetrvávající slabší americký dolar může mít letos sice vliv na vyšší ceny základních kovů, ale bude s největší pravděpodobností nepříznivě ovlivňovat vývoj cen vzácných kovů a udržovat je spíše na nižší hladině. Poptávka navíc pořád není tak velká a asi se letos ještě nevrátíme na úroveň roku 2019.