Intel ožívá. Jeho akcie prudce vzrostly

Na amerických trzích se opakuje známý scénář: po geopolitickém otřesu přichází rychlé zotavení. Před rokem vyvolal chaos kolem celní politiky Donald Trump výprodej, letos podobný efekt přinesl konflikt s Íránem. V obou případech ale následovala rally indexu S&P 500, tažená technologickými tituly a boomem umělé inteligence.

Nově se však mění složení vítězů. Zatímco dříve dominovaly firmy spojené s vývojem AI, nyní se do popředí dostávají výrobci hardwaru. Nejvýraznějším symbolem tohoto obratu je návrat Intel, který byl ještě nedávno považován za outsidera a možný cíl převzetí.

Obrat během jediného měsíce

Akcie Intelu se v polovině loňského dubna obchodovaly pod hranicí 20 dolarů po propadu o více než 50 procent. Firma tehdy zaostávala za konkurenty, zejména za Nvidia, která dominovala čipům pro trénink AI modelů. Nyní se kurz pohybuje kolem 85 dolarů a krátce dosáhl maxima poblíž 87 dolarů – nejvýše za posledních 25 let.

Klíčový zlom přišel překvapivě rychle. Během jediného měsíce akcie posílily o více než 80 procent. Firma překonala očekávání analytiků ve výsledcích a oznámila nová partnerství s technologickými hráči jako Google a Tesla.

Ještě důležitější je ale změna poptávky. AI se posouvá od nákladného trénování modelů k jejich praktickému využití v běžných aplikacích. To zvyšuje význam tradičních procesorů, což Intelu hraje do karet.

Hardware vítězí, software ztrácí

Vývoj Intelu zapadá do širšího trendu. Technologický sektor roste, ale rozdíly mezi firmami se prohlubují. Index IT společností v rámci S&P 500 přidal za poslední měsíc zhruba 23 procent, podle analytika Eda Yardeniho však trh vykazuje neobvykle ostré rozdělení.

Na jedné straně stojí výrobci hardwaru, kteří dodávají infrastrukturu pro AI aplikace. Na druhé straně jsou softwarové a IT služby, jejichž obchodní modely čelí tlaku právě kvůli rozšiřování AI. Yardeni tuto dynamiku přirovnává k „urychlené“ verzi Schumpeterovy kreativní destrukce.

Skeptičtější výhled analytiků

Otázkou zůstává, zda má prudký růst Intelu další prostor. Odpověď analytiků je spíše zdrženlivá. Jen zhruba třetina z nich podle dat agentury Bloomberg doporučuje akcii k nákupu.

Průměrný cílový kurz na příštích dvanáct měsíců se pohybuje kolem 80 dolarů, tedy pod aktuální tržní cenou. Ještě před nedávnou rally přitom analytici odhadovali hodnotu akcie pod 50 dolarů.

Další vývoj tak bude záviset na tom, zda se posun AI k praktickým aplikacím potvrdí a zda Intel dokáže nově nabytou pozici udržet.